CGII HLDGS 01940

本集团主要于中国从事生产及供应工业气体。

本集团的主要产品工业气体主要用于钢铁的生产,其收入主要来自钢铁生产公司。

根据中国国家统计局(「国家统计局」)2026年1月20日发布初步核算数据,2025年中国国内生产总值约人民币1,401,889亿元,按不变价格计算,比上年增长约5.0%。

2025年,中国粗钢产量约9.61亿吨,较2024年下降4.4%;生铁产量约8.36亿吨,较2024年下降3.0%;生产钢材约14.46亿吨,较2024年增长3.1%。

受益于本集团主要客户河钢集团有限公司(「河钢集团」)沿海生产基地的产能逐步释放,本集团管道工业气体业务较去年有所增长。

液体产品外销产能略有增长,液体产品价格较去年稍有提高,本集团截至2025年12月31日止年度的收入由2024年12月31日止年度的约人民币1,313.61百万元增加16.41%至约人民币1,529.12百万元。

供应管道工业气体本集团生产的管道工业气体通过管道输送给本集团的客户。

本集团的生产设施均位于或邻近本集团管道工业气体客户的生产设施,以便为彼等提供工业气体产品。

截至2025年12月31日止年度,本集团拥有2个营运中的管道工业气体生产厂房,即唐钢气体乐亭分公司厂房及唐山唐钢气体有限公司(「唐钢气体」)新区厂房(前称中气投(唐山)厂房)。

供应液化工业气体为尽量利用集团的设计产能并增加收益,本集团亦从事液化工业气体的供应。

本集团的液化工业气体产品包括氧气、氮气、氩气和二氧化碳。

于空气分离装置(「空气分离装置」)生成气体形式的氧气及氮气及液态的氧气、氮气、氩气,液态氧气、氮气、氩气可作为液态产品直接出售,而空气分离装置生成气体形式的氧气及氮气可以通过液化装置进行进一步处理后可获得液化的氧气和氮气。

气体形式的氧气及氮气在满足管道氧气的所有需求后,本集团利用剩余设计产能生产及销售液化氮气从而尽量增加利用空气分离装置。

二氧化碳在独立的生产线中生产,与氧气、氮气和氩气的生产无关。

提供技术支援及管理服务本集团提供技术支援及管理服务。

该服务包括管理有关工业气体产品生产及供应的组织及规划、设备检查、设备维护、日常维护、安全、劳工及人员管理等。

供应液化天然气及提供气体输送服务本集团的液化天然气相关业务包括液化天然气供应及提供气体传输服务。

供应液化天然气指本集团生产及销售液化天然气产品。

提供气体传输服务指集团的焦炉煤气增压及输送服务,而该服务乃透过独立于供应管道工业气体的管道提供。

本集团的滦县厂房生产液化天然气。

亦提供气体传输服务,有本集团液化天然气供应业务所用的设备及机器。

外部因素之影响宏观经济与行业背景中国2025年的全年国内生产总值增长目标为约5%左右,2025年全年实现约5.0%的增长。

2025年对钢铁行业是极具挑战的一年,钢铁行业受原燃料价格处于高位及钢材价格下跌影响,钢铁行业盈利水平下滑明显。

地缘政治与战争冲击进入2026年,全球地缘政治局势愈发复杂,局部地区的战争与武装冲突对全球能源与大宗商品市场造成了显着冲击。

战争导致国际能源价格剧烈波动,推高了生产成本,直接加重了工业气体生产的支出负担。

此外,战争引发的供应链中断及物流限制,对本集团的运营稳定性带来考验。

贸易政策与中美关系在当前的全球经济环境中,气体供应公司面临着多重风险,特别是与向中国钢铁厂提供气体业务相关的风险。

两个主要风险因素是美国(「美国」)对其他国家的贸易政策变动及中美贸易战的影响。

首先,美国增设关税,将对全球贸易产生深远影响。

这不仅会影响钢铁厂的进口原材料,还可能引发整个供应链的调整。

钢铁厂作为我们的主要客户,若受到贸易政策的影响,其生产计划和市场需求可能会发生变化。

这种不稳定性可能使我们的气体需求面临波动,影响销售预测和库存管理。

总之,随着美国市场政策的不确定性增加,这将对我们的市场地位产生挑战。

其次,中美贸易战的持续升温加剧了全球贸易环境的不稳定性。

随着双边贸易关系的日益紧张,钢铁厂可能会面临市场需求减少、贸易壁垒提高等挑战。

这些因素不仅影响钢铁厂的生产运营,也可能导致其在气体供应方面的需求变化。

钢铁厂在应对贸易战时,可能会考虑寻找其他供应来源,这进一步降低了我们的市场占有率。

为应对这些风险,我们需要制定灵活的业务策略,增强市场分析能力和风险预测能力。

建立多元化的客户基础及供应链,以降低对单一市场的依赖,并加强与钢铁厂的沟通与合作,以更好地理解他们的需求变化。

此外,我们还应该考虑拓展其他市场,寻找新的商机,从而在不确定的贸易环境中保持竞争力,确保业务的稳定发展。

预计2026年工业气体整体需求量将保持稳定。

钢铁行业受行业利润变化及产品链利润调配的影响,市场供应压力愈发突显,钢企生产积极性或降低,钢坯产量或被动下滑,从而对工业气体需求有所拖累。

但不锈钢作为高端型钢材,预计未来其传统应用领域仍保持增长态势。

化工行业、传统石油化工行业仍面临一定挑战,但随着产业转型升级,将为工业气体行业发展带来新的机遇。

行业发展前景带来发展机遇中国工业气体行业在国家政策推动,外资引入,高新技术发展等因素的影响下发展迅速。

随着工业快速发展、新兴用气(尤其是电子特种气体)需求不断爆发,中国工业气体市场将继续保持增长。

本集团作为华北地区工业气体领先企业,在大宗工业气体市场优势明显,同时本集团紧跟行业发展趋势,积极开发特种气体产品,拓展电子特种气体产品市场份额,以增强其未来发展前景。

供气模式发展带来的机遇工业气体供气模式分为自建设备供气和外包供气。

对比自建设备制气模式,外包供气模式具有运营成本及一次性资本开支更低,同时供气稳定性更高及资源利用效率更高的特点。

外包供气市场份额占比稳步增长,预计未来外包的供气模式将逐步替代自建设备供气模式。

本集团将充分利用自身外包气体供应商的成功经验及技术优势,紧跟供气模式转变的市场趋势,寻求对外发展机遇。

集团业务发展本集团秉承服务用户的核心理念,依托雄厚的技术优势,针对核心用户需求及稀有气体产品的前景,计划建设以下两个新的业务增长点项目:1.唐钢气体计划为河钢股份唐山分公司沿海基地高炉富氧配套建设48,000Nm/hr变压吸附制氧装置。

2.唐钢气体计划建设稀有气体(氦氖氪氙)精制装置项目。

宋佳骏先生,持有美国内华达大学拉斯维加斯分校的理学学士学位,主修酒店管理。

彼为摩予渡(上海)私募基金管理有限公司(「摩予渡」)的创始人之一,并为四川鼎祥股权投资基金有限公司(「四川鼎祥」)的控股股东。

宋先生拥有四川鼎祥注册资本的80%。

四川鼎祥拥有嘉兴摩予渡唐德股权投资合伙企业(有限合伙)(「嘉兴摩予渡」)78%的权益。

此外,宋先生亦拥有成都源铭聚裕企业管理合伙企业(普通合伙)(「成都源铭聚裕」)80%的权益,并为其普通合伙人。

成都源铭聚裕拥有摩予渡(海南)企业管理谘询合伙企业(有限合伙)(「海南摩予渡」)30%的权益,并为其普通合伙人。

海南摩予渡拥有摩予渡98%的注册资本,而摩予渡拥有嘉兴摩予渡2%的权益,并为其普通合伙人。

要约人Tangde Gas Co.,Limited由嘉兴摩予渡间接全资拥有。

宋长江先生,于2024年4月22日获委任为执行董事,于钢铁行业拥有逾31年工作经验。

现为河钢集团唐钢公司副总经理、唐山唐钢建设发展有限公司之执行董事及唐山唐昂新型建材有限公司之董事长。

宋先生于1989年11月加入河钢集团,1989年至2016年期间于河钢集团的若干附属公司先后担任副经理、经理及副部长等职务。

2016年至2023年于河钢集团的附属公司担任监察部副部长、河钢唐钢办公室(党委办公室)副主任、主任等职务。

自2023年12月起获委任为河钢唐钢副总经理。

宋先生持有大学学历,毕业于中央党校函授学院工商管理专业,政工师。

李军先生,持有清华大学航天航空工程学院力学博士学位,并具备16年的战略规划及大型并购经验。

彼为摩予渡的创始人之一及首席执行官。

李先生曾于2009年5月至2012年12月担任宝钢集团有限公司(现称中国宝武钢铁集团有限公司)规划发展部投资审查高级经理,并于2016年3月至2016年11月担任资本运营部副总经理,于2016年12月至2017年7月担任中国宝武钢铁集团有限公司投资管理部副总经理。

自2025年6月25日起,李先生担任新余钢铁股份有限公司(一家于上海证券交易所上市的公司,(股份代号:600782))的独立董事。

彼参与多家钢铁企业的整合,拥有工业能源行业的深厚知识。

李先生为海南摩予渡的普通合伙人,并拥有其40%的权益。

海南摩予渡拥有摩予渡98%的权益。

此外,而摩予渡为嘉兴摩予渡的普通合伙人及基金经理,并拥有其2%的权益。

要约人Tangde Gas Co.,Limited由嘉兴摩予渡间接全资拥有。

孙昌焕先生,于2024年4月22日获委任为执行董事,于工业气体行业拥有逾31年工作经验。

现为唐钢气体党委书记及总经理。

彼于1994年7月加入本集团,1994至2007年期间于本集团若干附属公司先后担任机械技术员及副主任。

2007年至2011年期间于唐钢气体不同部门担任经理、2011年至2020年期间担任唐钢气体之总经理助理及副总经理,2020年8月获委任为唐钢气体总经理,并于2022年5月获委任为唐钢气体党委书记及总经理。

孙先生毕业于河北轻化工学院,持有化工机械与设备学士学位,并获得冶金设备正高级工程师资格。

张文利先生,于2023年1月20日获委任为非执行董事及本公司审核委员会(「审核委员会」)成员,于工业行业拥有逾32年会计经验。

彼于1992年9月加入深圳证券交易所上市公司河钢股份(股份代号:000709.SZ)。

于1992年9月至2022年1月期间,张先生于河钢股份多间附属公司担任财务相关职务。

自2022年1月起,彼担任河钢浦项汽车板有限公司的财务部部长。

彼亦于2022年1月至2022年10月期间担任河钢唐钢的财务经营部副部长,自2022年1月起担任该公司的总经理助理,主要负责营运及财务事宜。

张文利先生于2007年6月取得石家庄铁道学院(现称石家庄铁道大学)的国际经济与管理学学士学位。

彼于2020年12月取得正高级会计师资格。

韩铭生先生,为中国人民政治协商会议第十一届罗定市委员会委员,于2022年8月加入本集团。

韩先生分别于2022年8月16日及2022年10月31日获委任为本公司首席财务官及公司秘书。

彼毕业于香港中文大学会计学院,获得专业会计荣誉学位。

韩先生为美国特许金融分析师、香港财务分析师学会会员、香港会计师公会会员、英国特许公认会计师公会资深会员、香港公司治理公会会员及英国特许公司治理公会会员。

韩先生曾任职一所国际审计事务所,拥有超过16年于上市公司及金融机构工作之经验,彼于企业融资、收购合并、投资及金融管理及合规服务拥有广泛经验。

韩先生亦分别为威讯控股有限公司(一间于联交所主板上市之公司,股份代号:1087)、汇财金融投资控股有限公司*(一间于联交所GEM上市之公司,股份代号:8018)、亚洲能源物流集团有限公司(一间于联交所主板上市之公司,股份代号:351)及天机控股有限公司(一间于联交所主板上市之公司,股份代号:1520)之独立非执行董事。

彼于2017年2月7日至2022年8月15日期间曾为广州基金国际控股有限公司之执行董事兼公司秘书(一间于联交所主板上市之公司,股份代号:1367)。

李立兵先生,于2007年3月加入本集团。

李先生已于2022年3月31日获委任为本公司首席执行官。

加入本集团前,于1992年8月至1995年6月期间,李先生在唐钢氧气厂任职技术员,负责制氧技术管理。

于1995年6月至1997年10月期间,彼担任唐钢氧气厂2#15000Nm3/hr机组筹备组组长,负责基建工程管理。

于1997年10月至2000年2月期间,彼担任唐钢氧气厂运行三车间副主任,负责制氧生产与技术管理。

于2000年2月至2003年8月期间,彼在唐钢氧气厂生产科任职技术员,负责工艺管理与基建技改工程管理。

于2003年8月至2007年1月期间,彼担任河钢唐钢(现称唐山钢铁集团有限责任公司能源科技分公司,为河钢唐钢的一间分公司)动力厂工程技术科众多职位,于2007年1月至2007年3月期间,彼担任河钢唐钢动力能源部运行三车间主任。

加入本集团后,于2007年3月至2010年2月期间,彼担任唐山不锈钢有限责任公司(「唐山不锈钢」)分公司经理。

于2010年2月至2016年2月期间,彼担任唐钢气体工程技术部经理。

自2016年1月至2018年12月,李先生为制氧工艺技术专家,自2016年1月起一直为我们的技术业务开发总监。

李先生于2017年11月凭藉其专业经验取得河北省职称改革领导小组办公室认证的正高级工程师职称。

李先生于1992年7月从中国上海机械学院(现称为上海理工大学)取得制冷设备与低温技术专业本科学士学位,于2008年9月从中国天津大学取得机械工程专业工程硕士学位。

伍淑明女士,于2011年8月19日获委任为非执行董事,于2019年12月13日获调任为非执行董事。

彼负责参与有关策略等主要事项的决策。

自2015年7月15日起,伍女士亦为本公司的全资附属公司唐钢气体董事。

伍女士拥有逾16年私募股权行业的工作经验。

伍女士于2007年9月至2010年6月期间,彼担任Excelsior Capital Asia(一间专注于北亚洲地区的直接投资公司)的成员及高级成员,负责执行及监督高价值投资。

自2010年6月起,伍女士先后担任中银国际基建基金管理有限公司的成员及副总监,负责项目开发、执行及监督高价值投资。

伍女士于2003年1月凭借其专业经验成为香港会计师公会的会员。

伍女士于1999年12月取得香港中文大学专业会计学学士学位。

伍女士于2021年6月取得英国牛津大学赛德商学院财务策略深造文凭。

萧志雄先生,于2020年6月17日获委任为独立非执行董事。

彼负责监督董事会,并向其提供独立意见。

萧先生为审核委员会主席,薪酬委员会及提名委员会成员。

萧先生拥有超过30年会计及企业管理经验。

彼于1994年8月加入毕马威会计师事务所任会计师,并于2008年7月成为合伙人。

萧先生于2018年6月退休前为毕马威中国房地产业主管及毕马威中国(华南区)资本市场发展主管。

于2019年9月至2021年9月,萧先生担任绿景(中国)地产投资有限公司(股份代号:95)的执行董事,该公司股份于联交所主板上市。

彼自2020年12月、2022年4月、2024年8月及2025年3月起分别担任东江环保股份有限公司(股份代号:895)、中铝国际工程股份有限公司(股份代号:2068)、四川能投发展股份有限公司(股份代号:1713)及郑州银行股份有限公司(股份代号:6196)之独立非执行董事。

萧先生亦于2020年6月至2022年7月期间担任荣万家生活服务股份有限公司(股份代号:2146),于2022年6月至2024年6月期间担任微创脑科学有限公司(股份代号:2172);及于2021年5月至2024年5月期间担任中原建业有限公司(股份代号:9982)之独立非执行董事。

该等公司的股份于联交所主板上市。

萧先生目前为香港会计师公会(HKICPA)成员及香港独立非执行董事协会(HKiNEDA)成员。

彼亦曾是美国注册会计师协会(AICPA)成员。

彼于2021年2月自深圳证券交易所得上市公司独立董事资格证书。

萧先生于1994年5月获得香港中文大学工商管理学士学位。

肖焕伟先生,于2020年6月17日获委任为独立非执行董事。

彼负责监督并向董事会提供独立建议。

肖先生为薪酬委员会主席,审核委员会及提名委员会成员。

肖先生拥有逾16年投资行业的工作经验。

由2005年7月至2014年5月肖先生担任股份于联交所主板上市之公司VXLCapitalLimited(现称皇冠环球集团有限公司(股份代号:0727))的执行董事、集团首席执行官、集团执行委员会主席和集团首席执行官,负责监督各种项目的收购、资产转让、规划和建筑开发。

自2021年12月起,肖先生为CAQHoldingsLimited(股份代号:CAQ)之独立非执行董事,该公司之股份于澳洲交易所上市。

自2014年2月起,肖先生担任密苑(张家口)旅游股份有限公司(「张家口」)董事长,该公司主要从事全面及全季生态旅游资源开发、绿化与环保、滑雪、外展、比赛与运动技术训练、体育馆与游乐场建设的方面项目的建设及营运以及提供代理服务,肖先生负责全面带领张家口的营运管理及行政工作。

肖先生亦为张家口若干附属公司的董事长。

肖先生为北京2022年冬季奥林匹克运动会申办委员会委员及中国人民政治协商会议河北省第十一届和第十二届委员会委员。

肖先生于1984年5月从中国复旦大学取得马列主义原理大专学位。

李隽女士,于2020年6月17日获委任为我们的独立非执行董事。

彼负责监督董事会及为董事会提供独立意见。

李女士为提名委员会成员。

李女士拥有逾14年全球金融机构的工作经验。

于2008年3月至2014年11月期间,彼于德意志银行香港分部担任多个职位,包括机构客户群的董事总经理及投资银行部金融机构集团的董事总经理。

于2015年5月至2017年1月期间,李女士为亿康先达国际有限公司顾问。

于2017年5月至2022年8月期间,李女士为联交所主板上市公司新鸿基有限公司(股份代号:0086)的集团司库及企业发展部主管。

自2022年12月起至2024年6月期间,李女士为培新控股有限公司的首席营运官。

彼自2024年7月起担任渣打银行之SCVentures营运成员。

李女士自2019年7月以来一直为联交所上市委员会的成员。

李女士于2002年1月取得美国纽约州执业会计师职称。

李女士于1997年5月从美国密歇根大学密歇根大学商学院取得工商管理学士学位。