昇柏控股 02340

业务概览于报告年度,室内装饰及特殊项目业务及中国物业及设施管理业务(‘中国物业及设施管理业务’)为本集团两大主要业务分部。

业务业绩室内装饰及特殊项目业务室内装饰及特殊项目业务继续作为本集团的主要收入来源,近几年持续为本集团贡献逾90%的收益。

室内装饰及特殊项目业务自2006年起运作,并于2012年底被本集团收购,现已拥有19年的营运历史。

自2012年底收购以来,截至2025年12月31日,室内装饰及特殊项目业务已成功完成超过274个项目,累计合约价值超过93亿港元。

该等项目涵盖为本地客户提供的全方位服务,覆盖室内设计、装修、翻新及养护、加建及改建工程(‘加建及改建工程’)、建筑、维护及楼宇相关项目的可建及可行研究。

综观2025年全年,香港建造业整体维持稳定。

政府主导的发展计划、公共房屋及绿色基建计划,连同北部都会区发展计划,持续支撑着业界整体活动。

然而,营运环境仍受关键工种持续人力短缺、物料及分包成本攀升,以及宏福苑致命火灾后日趋严格的法规、安全与环保合规要求所影响。

该等因素为各类工程项目带来成本与进度压力,并持续界定行业整体风险布局的形态。

尽管面临该等负面条件,室内装饰及特殊项目业务凭藉稳固的客户关系、卓越的过往业绩及成功取得的新项目,展现出相当韧性。

报告年度内,集团获两名现有开发商客户授予两项位于中峡道的项目,成为本年的亮点。

其中一个项目为建议住宅发展,另一项则涵盖指定分包商工程,包括石材贴面安装、窗户安装、金属贴面安装、玻璃栏杆安装及百叶窗安装。

获授此等项目再次印证客户对本集团执行能力的信心。

除上述较重大的新项目外,室内装饰及特殊项目业务更成功承接数宗回头客户的商业及住宅单位小型翻新项目。

该等重复委托充分表明客户继续对本集团服务品质及过往表现感到满意。

该业务板块更透过铜锣湾一间修道院新签订的围板工程、拆卸及装修工程合约,以及旧洗衣房改建工程合约,进一步扩充项目组合,并巩固本集团在宗教领域的市场地位。

团队同时为另一长期客户开展订制游艇翻新工程,彰显本集团为多元资产类别提供客制化解决方案的能力。

于报告年度内,室内装饰及特殊项目业务成功取得新合约总值逾港币168,300,000元,保持与相应年度相若的稳定表现。

该等新合约彰显本集团在竞争激烈的市场中具备适应能力,并持续致力提供高水准服务。

在该等动力襄助下,室内装饰及特殊项目业务将持续采取平衡策略,积极参与投标之余,亦针对市场不确定性实施审慎风险管理。

截至2025年12月31日,未完成合约总值约达港币173,500,000元,相关收入预计将于下一年确认。

此外,截至本公告日期,室内装饰及特殊项目业务维持稳健的潜在招标项目储备,其中部分项目已提交标书并正等待结果。

该储备包括新建、装修及翻新项目,潜在合约总值约为港币735,000,000元。

倘成功中标,将可丰富本集团的订单量,连同现有未完成合约,将可为未来两年创造可观的收入奠定稳固基础。

于报告年度,本集团仍然致力克服所面临的挑战,在维持各项目组合高服务水准的同时,继续实施针对性的成本控制措施。

这些努力为室内装饰及特殊项目业务持续稳定迈向复苏提供有力支持。

该业务板块已达成数个重要里程碑,包括完成碧荔道及赫兰道两项建议住宅发展项目,以及交付组装合成项目的装修工程及一间位于何文田国际学校的加建及改建工程。

该等成就显示本集团在动荡而充满挑战的市场环境下,仍具备卓越的营运能力及对品质的持续坚持。

于报告年度,室内装饰及特殊项目业务收益约为港币149,200,000元,较去年约港币98,700,000元增长51.2%。

此增长主要源于当期及前期签订新合约所带来的工程量补充,此举既缓解数项大型项目完工的影响,亦助降低项目周期自然产生的波动。

毛利的改善则更为明显,由去年约港币4,800,000元大幅上升254.2%至报告年度的约港币17,000,000元。

此强劲增长反映营运效率提升,以及因若干分包项目的分包商同意就已完成工程接受较低的最终款项而令相关分包项目成功实现成本减省。

另一方面,本集团于报告年度内就已完成的仲裁及诉讼聆讯产生了庞大成本。

此外,香港的营商环境恶化,尤其是主要发展商财政不稳的情况,导致建筑业整体信贷风险提升。

为应对潜在的违约风险,本集团就应收款项及合约资产的坏账及预期信贷亏损作出大额拨备,导致报告年度经营开支上升80.9%至约港币70,200,000元。

因此,室内装饰及特殊项目业务录得经营亏损约港币53,200,000元,而去年则约为港币34,000,000元。

计及其他收入后,报告年度的室内装饰及特殊项目业务亏损净额约为港币53,000,000元。

展望未来,本集团预计来年营运环境将大致保持平稳,主要受惠于持续公共工程投资、北部都会区发展框架的进展,以及部分住宅及商业翻新业务的逐步复苏。

随着政府主导落实推动技术应用与人力扩充的措施,劳动力供应可望改善,预计供应链压力亦会得到舒缓。

然而,特定交易持续短缺、监管与安全合规要求提高、财政考量导致项目审批或现金流时程延误,以及投标竞争日益激烈等因素,均导致市场能见度仍然相当有限。

面对风险与新冒起机遇并存的市场环境,我们的室内装饰及特殊项目业务正采取积极主动、多管齐下的策略,旨在确保持续进行的项目能如期交付,并保持较高的客户满意度。

该分部将优先处理关键风险管理,包括劳动力短缺与成本通胀、合规要求提升、材料及分包价格波动、潜在项目资金或审批延误,以及日渐激烈的投标竞争环境。

同时,本集团将维持审慎、纪律严明的投标策略,在竞争剧烈的市场环境下达致补充工程量与保障利润之间保持平衡。

室内装饰及特殊项目业务将进一步强化其行业聚焦策略,专注发挥在豪宅发展及高端装修工程的核心竞争力。

此外,该业务将透过来自现有客户的扩建工程,并凭藉稳固的客户关系与成熟技术能力,把握酒店业翻新工程的商机,从而扩展我们的组合。

随着建筑及装修需求显露复苏迹象,本集团亦将积极开拓新兴利基市场机会。

此策略方针使本集团得以维持营运动力、巩固自身市场地位、推动持续增长及应对当前市场逆风。

倚托我们强大的财务资源、悠久的行业声誉、丰富经验及于行业具有的杰出往绩,本集团对室内装饰及特殊项目业务的前景仍充满信心。

基于本集团的正面展望包括令人满意的手头合约水平、近期入标情况及颇具规模的来年已计划大型投标项目储备,董事预期未来一年时间将有可观的业务机遇,市场亦将恢复动力。

凭藉稳固基础及积极投标策略,将有利室内装饰及特殊项目业务争取新合约、满足不断变化的市场需求,并于短期内实现稳定可持续增长。

中国物业及设施管理业务2025年,经营环境挑战重重、阴霾满布,拖累中国物业及设施管理业务。

尽管城市化进程持续、工商业板块逐步复苏、市场对专业的物业及设施管理服务的需求依然强劲,各种长期结构性驱动因素依然存在,但整体市场气氛低迷。

广泛的物业及设施管理市场持续发展,然而在竞争加剧、营运限制、成本压力上升(尤其是科技应用及合规方面)、服务质素期望提高,以及缺乏熟练人员短缺等因素下,增长仍然受到制约。

政府收紧对房地产行业的监管,加上物业发展商流动资金减少,使行业前景更不明朗。

受相关情况影响,新项目需要较长时间完工,对服务费回收构成压力,并令行业整体的信贷风险上升。

在此背景下,本集团维持审慎的经营方针,注重营运纪律、服务持续性及信贷控制。

本集团在工业设施管理项目及城市化物业服务中挑选可行的机遇,但监于行业面临结构性挑战,整体扩张步伐仍维持审慎。

于报告年度内,上海一个大型商业物业管理合约届满,导致该分部的业绩下滑,收益减少36.8%至约港币4,300,000元(2024年:港币6,800,000元),而毛利则减少20.0%至约港币3,600,000元(2024年:港币4,500,000元)。

计及经营开支后,中国物业及设施管理业务于报告年度录得纯损约港币600,000元(2024年:收支平衡)。

本集团持审慎乐观态度,并注意到政府正放宽政策、持续刺激措施,客户期望亦见好转,市场渐见起色。

于报告年度后,本集团获授一份新的住宅物业管理合约,反映获客能力已有所改善。

尽管如此,外围环境依然复杂不稳,行业持续面临重重挑战。

展望未来,本集团预期经营环境将维持稳定,但仍有一定弱点,主要风险包括发展商现金流紧张、劳工成本上升、竞争激烈,以及项目批出周期延长。

为应对该等不确定因素,本集团将继续专注改善营运效率、选择性承接合约、审慎评估客户,并严格管控成本。

同时,本集团将寻求更多业务机会,拓阔中国物业及设施管理业务的收入来源,并继续关注可持续及负责任的发展。

展望未来,本集团预期,虽然本地建筑业将于短期内大致维持稳定,但仍存在若干挑战,包括持续劳工短缺、监管及安全规定趋严,致使合规成本上升,以及政府财政紧缩,对项目审批或现金流的时间点构成潜在影响。

该等因素将持续为行业带来不确定性,并对我们的室内装饰及特殊项目业务表现造成负面影响。

面对该等挑战,本集团正实施积极策略,以增强抗逆力及提升订单质素。

本集团有能力继续拓展项目组合,专注于豪华住宅开发及翻新、商业物业及本地住宅物业等相对稳定的板块,同时确保严谨的成本管理并持续提升员工技能。

与此同时,本集团将维持稳健的流动资金,以参与潜在大型投标,为恢复盈利筹划清晰的路线图。

本集团往绩卓越、行业经验丰富,且拥有跨领域技术专长,仍然有能力争取大型项目并交付高品质服务的优势。

来年,本集团以该等优势为基础,致力维持业务增长。

本集团对其长远前景持审慎乐观态度,预期财务表现将维持稳定,且可实现持续增长,为股东创造持久价值。

凭藉我们过往的抗逆力及财务表现的改善,本集团将继续致力于维持透明管治、负责任的业务常规,并以可持续发展为宗旨设计营运框架。

本集团以客户为中心、注重诚信、团队合作、创新、致力追求卓越,秉持该等核心价值,我们将继续与客户加强沟通,提升服务质素,从而提升所有业务分部的客户满意度。

营运环境瞬息万变,本集团将积极管理营运及财务风险,同时保持足够的灵活性,以应对新出现的挑战及市场发展。

凭藉稳固的组织基础及经验丰富、尽心尽力的管理团队,本集团有信心能够在当前环境下稳步前行,在维持营运稳定的同时,抓紧机遇推动长远可持续增长。