中国安储能源 02399

A.工业产品分部本集团与一位持有东方星源有限公司(「东方星源」)(本公司间接非全资拥有附属公司)20%权益的业务伙伴透过东方星源向位于沙特亚拉伯的客户销售汽车、摩托车及其他类型的工业产品。

该业务伙伴拥有超过17年丰富的汽车零部件销售经验,于沙特阿拉伯拥有强大的营销网络及于中国拥有强大的供应链。

于2025年年初,红海危机仍然对全球航线造成重大干扰,各大航运公司基本上避免使用苏伊士运河,绕行好望角的航线持续延长运输时间、增加成本,并限制主要贸易航线的运能。

据ShipUniverse(一家有关航运的媒体)所指,与以色列有关的船只遭到攻击,以及胡塞武装持续袭击东地中海船只,风险仍然很高。

向中东地区运送货物的时间延长,导致全球货柜短缺。

此外,由于美国对中国产商品徵收关税令市场对中国产品的需求减少,航运公司减少了中国与沙特阿拉伯之间的航线数量。

全球石油使用量高企,导致用于运输石油的船舶使用量增加。

受上述影响,于2024年底至2025年上半年,航运成本持续上涨。

我们的主要客户的船运港口位于沙特亚拉伯转口港城市吉达,属于红海源海地区。

因此,本集团需要延后将工业产品以海运交付至在沙特阿拉伯的客户的送货期。

客户倾向寻找更有效的采购途径从而避免红海危机的影响,因而进一步影响我们的业务。

再者,面对来自其他位于东南亚地区从事向沙特亚拉伯出口业务的供应商的竞争愈趋紧张,为本集团工业产品的售价带来压力。

监于上述情况,本分部的产品成本和交付成本大幅增加,在可见的将来预计还会进一步增加。

此外,尽管沙特阿拉伯经济成长稳定,但由于石油收入下降,其在2024年和2025年第一季均录得财政赤字。

这显示沙特阿拉伯从石油依赖国家转型为非石油依赖国家的过程充满挑战,且比预期更为复杂。

这不利于我们的业务表现以及拓展新客户和收入管道。

工业产品分部贸易应收款项收款情况未如理想,管理层正积极与客户交涉收回应收款,对包括收款期、单价、未来订单等问题进行讨论。

管理层已暂停交付彼等的订单及考虑对收回应收款作出进一步行动。

由于成本上升、经营环境不明朗以及竞争激烈等因素,工业产品业务面临日益严峻的挑战。

管理层持续监控业务效率和效益,并制定降低成本和维持获利能力的策略。

然而,这些努力尚未有显着成效。

此外,尚未解决的红海危机也使业务的未来前景难以预测。

经过审慎周密的考虑,本集团已采取审慎保守的方法及将此业务分部维持于最低营运水平,直至经营环境改善并制定出保持业务效益的策略。

红海危机于2025年下半年显着缓和,随着加萨╱以色列—哈马斯停火协议于2025年10月生效,胡塞武装停止对国际航运作出攻击,导致胡塞武装对该区域的商业船只的攻击大幅减少。

本集团一直努力与客户及供应商就(包括但不限于)销售╱采购价格、未结应收账款结算、交货等事宜进行讨论。

我们已就未来订单的商业条款以及未结应收账款的结算计划达成协议。

本集团于2025年底恢复有限度营运,因此本年度收益较截至2024年12月31日止年度(「去年」)大幅减少。

客户截至2025年12月31日,于本分部恢复营运的初期,本集团工业产品分部暂时只有一个客户,其主要于沙特阿拉伯及其他中东国家从事汽车及摩托车工业产品的批发和零售业务。

其主要位于沙特阿拉伯第二大城市吉达。

吉达长期以来一直是该地区的海港城市和贸易中心,这优点有利于我们客户的业务。

随着营运进一步稳定后,预期客户数目会于来年增多。

该客户独立于本公司及其上市规则定义之关连人士。

供应商本集团向位于中国的供应商采购工业产品,他们主要是工厂及分销商。

由于本年度有限度的营运,工业产品分部本年度有两位主要供应商。

随着营运进一步稳定后,预期供应商数目会于来年增多。

B.男装服饰分部本集团于中国的男装服饰业务,主要从事销售自有品牌的男装服饰及品牌授权。

本集团利用自有设计人才,从劳动密集型之制造工业转型为外判生产其品牌男装服饰,并已于2021年内完成转型。

本集团现时只向原始设备制造商采购产品,以便能更灵活地满足当前客户需求。

为了应对不断改变的消费模式及消费者偏向,本集团近年亦致力多元化其产品款式,将产品年轻化,迎合快速时尚服饰的趋势,同时保持产品质素,扩展本分部收益渠道。

就此策略,本集团仍在向此策略性的方向努力中。

在当前零售环境疲弱的情况下,经销商倾向订低批量但不同产品组合的订单,即导致经济规模的生产无法实现。

此外,经历过去数年来因COVID-19疫情检疫令导致社交及经济活动停济后,外判生产能减少生产沉没成本,如闲置工人工资及其附加褔利。

男装服饰销售分销网络本集团将产品以批发方式销售予第三方分销商;然后第三方分销商(i)通过零售店舖将产品销售予终端客户,或(ii)转售予二级分销商;二级分销商继而透过其经营的零售店舖将产品销售予终端客户。

本集团同时向网络分销商出售优质产品,然后彼等透过不同的第三方网上平台(如天猫(Tmall.com)及京东(JD.com))将产品转售予终端客户。

截至2025年12月31日,我们的分销网络包括30名分销商(2024年:31名)(包括一名网络分销商)及17名(2024年:21名)二级分销商,于中国经营236家(2024年:270家)零售店舖,较去年净减少34家。

截至2025年12月31日,90.5%(2024年:90.0%)的零售店舖位于百货商场或购物中心,而9.5%(2024年:10.0%)的零售店舖为独立店舖。

设计及产品开发本集团一直非常重视产品设计及质量,深信我们提供时尚舒适产品的能力及承诺是成功关键。

截至2025年12月31日,我们旗下产品设计及开发团队由3名(2024年:3名)成员组成,团队成员具备超过10年时装行业经验,负责计划、实施、监督及管理设计及开发。

我们将继续投资产品设计及研发能力,以捕捉流行趋势及产品设计。

展销会我们一般在中国泉州总部举办展销会,以向我们的现有及潜在分销商以及其二级分销商展示我们即将推出的春夏及秋冬产品系列。

我们于展销会审视分销商的订单,以确保订单合理并切合相关分销商的能力及发展计划。

2025年秋冬产品系列及2026年春夏产品系列的展销会已先后于2025年3月及2025年9月举行。

C.储能电池分部于2022年,本公司进一步拓展其业务于储能电池板块。

江苏恒安储能科技有限公司(「江苏恒安」),一家本公司间接非全资拥有的附属公司,收购有关生产锌溴液流电池的知识产权及设备。

此板块的主要业务为生产及销售锌溴液流电池。

锌溴液流电池是一种利用锌金属与溴之间的化学反应产生电流的可充电电池系统,为固定电源应用而开发,使用层面由家庭能源到电网规模能源。

它使电力系统运营商和公用事业企业能够储存能量供将来使用。

于2022年11月,就第一期发展计划,江苏恒安已于江宁开发区设立锌溴液流电池研发生产基地(「生产基地」)。

江苏恒安随即开始试产。

由于2022年尾及2023年初COVID-19疫情的影响,机器的测试及调节的时间比预期长。

而因为测试时间延长,本集团亦需要时间采购新的设备取代一些已消耗的工具,务求令生产线于商业营运发挥最佳效能。

同年,中国发展改革,对新形储能发展实施方案,高度重视储能技术发展。

本公司认为储能电池市场将在全球趋向和国家「碳减排」政策的支持下具有乐观的发展前景。

于2023年期间,本公司已与南京江宁经济技术开发区管理委员会签订合作意向书,开展第二期发展计划以加大生产基地的生产能力来应付潜在客户需求。

根据第二期发展计划,为了加大厂房生产能力及效率,本集团计划自动化其生产线。

本集团需要重新设计其生产基地,采购新设备及同时更新现有设备。

由于制作锌溴液流电池的机器设备装配调整,涉及投入高技术、技术人才和不少可变元素,因此优化生产线的时间比预期长。

第二期发展计划于本年度正持续进行中。

江苏恒安亦曾参与不同展览以展示我们的产品,藉此机会接触客户及潜在客户,确保我们能够满足他们的需要及计划。

另一方面,江苏恒安与数间中国国有企业附属公司签订设备采购合同,据此,江苏恒安向该等公司出售锌溴液流电池储能系统及其附属设备。

与中国国有企业附属公司订立合同能加强本集团于储能系统市场的地位及声誉,该等订单显示市场对本集团所提供的储能系统充满信心。

本集团就此等发展计划,对采购机器及原材料预早进行规划,同时致力接触潜在客户以建立商业网络,务求于完成厂房生产机器调配及测试后,尽快开展商业生产及为本集团带来回报。

于本年度,电池生产仍处于试产阶段,故此本年度的收益是微不足道。

生产技术及产品质量一直在改善中,客户对产品回馈的意见比以往更为正面。