弘业期货 03678

本集团所属行业为期货行业。

期货公司经营业绩与证券期货市场的行情走势存在相关性,期货行业的营业收入和利润水平受到宏观经济影响具有较强的周期性。

本公司的期货业务也依赖并受益于我国的经济增长及我国资本市场的发展及表现,受经济环境、监管政策、投资者的风险偏好以及国际市场等多方面因素影响。

截至2025年12月31日,本集团资产总额为人民币126.62亿元,较期初增长8.23%。

归属于本集团净资产为人民币18.65亿元,较期初减少0.63%。

2025年度公司实现营业总收入为人民币2.88亿元,同比减少20.53%;利润总额434.23万元,同比减少88.66%;净利润399.27万元,同比减少86.61%;日均客户权益同比增长减少8.36%,期末客户权益较期初增长11.38%。

公司获得中国最佳期货公司等约40项荣誉。

本集团的主营业务为期货经纪业务、资产管理业务、大宗商品交易及风险管理业务及金融资产投资业务等。

报告期内,本集团主营业务性质概无重大改变。

(1)期货经纪业务本公司期货经纪业务包括为中国所有期货交易所上市的商品期货以及金融期货提供经纪业务服务,并向客户收取一定比例的手续费。

截至2025年12月31日止,公司营业网点及分公司共34家,主要分布在中国各直辖市、江苏省内和其他经济发达地区。

经纪业务是‘压舱石’,2025年公司重点围绕手续费率精细化管理、存量客户精准经营、持续拓展新客新增、扩展互联网金融业务、强化交易咨询业务等五方面工作,通过各种产品、工具、服务等具体措施和便利化举措,推动经纪业务稳步发展。

2025年,集团经纪业务手续费净收入为人民币1.67亿元,较2024年的人民币1.73亿元下降3.80%。

客户资金存款利息收入为人民币4,749.05万元,较2024年的人民币8,536.16万元减少44.37%。

公司代理成交额(双边统计,下同)人民币56,549.60亿元,较2024年的71,306.23亿元下降20.69%。

公司商品期货代理成交额人民币40,938.36亿元,较2024年的人民币60,115.17亿元下降31.90%;金融期货代理成交额人民币15,611.24亿元,较2024年的人民币11,191.06亿元增长39.50%。

公司代理成交量7,718.35万手,较2024年的9,052.68万手下降14.74%。

(2)资产管理业务截至2025年12月31日,公司资产管理规模人民币10.59亿元,较2024年末的资产管理规模人民币161.12亿元,同比减少93.43%;资产管理业务实现收入(不包括纳入合并范围的结构化主体产生的手续费收入)人民币298.66万元,较2024年的人民币600.19万元下降50.24%。

合计交易资产管理账户18个,全年新增成立资管产品9个,其中集合产品8个、单一类产品1个。

面对市场利率持续下行的行业态势,公司资管业务主动求变,积极与行业头部机构开展深度交流。

在传统期货保证金管理模式基础上,创新性增加固收类公募基金配置,既有效提升了现金管理类产品的收益水平,也进一步拓展了合作机构储备,为产品规模扩容及资管业务创收奠定了坚实基础,实现了现金管理产品的迭代升级与稳健运营。

公司资管业务始终秉持‘赋能合作、互利共赢’的理念,保持与金融同业机构的常态化高效沟通。

在合作洽谈中,立足对方业务需求,精准挖掘公司资管业务的核心优势,为合作方业务开展提供针对性赋能,推动合作落地。

2025年重点加强了与基金公司、券商等机构的对接力度,多项业务合作已实现实质落地,为后续业务拓展积累了优质合作资源。

2026年,公司资管业务将紧跟监管导向,持续深化期货及衍生品在资管业务中的应用,凸显期货资管业务独特优势,做精产品策略、做优客户服务,推动公司资管业务实现高质量跨越式发展。

(3)大宗商品交易及风险管理业务弘业资本完成注册地址变更,注册地由深圳市前海深港合作区变更为南京市江北新区中央商务区。

全年实现营业收入4,204.70万元,利润总额888.71万元。

其中,期现业务创新开展‘铜基差+期权’、‘PVC仓单基差’等特色业务,为实体企业优化采购成本的同时,实现了稳定收益。

新增授信规模至18.2亿元,为业务开展提供有力支撑。

场外衍生品业务实现新增名义本金271.03亿元,创造业务利润1,043.7万元。

做市团队不断加强品种迭代和系统、风控优化,在提升收益的同时实现零风险。

(4)金融资产投资业务为优化公司资金运作,集团进行了证券、基金及资产管理计划等多渠道的金融资产投资。

集团坚持审慎稳健原则,严控投资风险,合理配置自有资金,提升资金使用效率与收益水平,助力主业稳健发展。

2025年,国内证券市场结构性机会凸显,市场交投活跃度显着提升;商品市场延续分化格局,部分品种波动加剧。

面对错综复杂的市场环境,集团持续强化投资全流程风险管控,动态优化金融资产配置与投资策略,把握市场机遇,整体实现稳健的投资回报。

2025年度,公司实现金融资产投资收益为人民币795.71万元,公允价值变动收益为人民币1,234.90万元,合计为人民币2,030.61万元,同比降低27.72%。

(5)境外金融服务业务2025年,在复杂严峻的外部环境下,公司积极抢抓发展机遇,持续释放经营活力,加快推进业务转型升级,实现了整体业绩的稳步增长,同时成本控制取得良好成效。

境外期货证券经纪业务方面,公司紧跟市场趋势和客户需求,对传统经纪业务进行系统性重构,深入推进客户结构优化,重点拓展产业客户与机构客户。

大力培育专业业务团队,强化前中后台协同联动,全面提升综合化服务能力。

证券业务持续推进布局与发展,截至2025年12月底,收入同比增长38.82%。

境外资产管理业务方面,公司持续增强主动管理与风险管理能力,密切跟踪美债市场变化,动态调整基金持仓结构,保障底层资产稳健运行。

投顾业务拓展成效显着,收入来源进一步拓宽,顾问业务规模实现同比翻倍增长。

(6)财富管理业务2025年,秉承‘金融超市’的理念,共上线19家基金公司的2,719只公募基金产品,其中年内新增362只。

公募基金销售规模10,664万元。

私募代销方面,年内新增上线3只私募产品代销,销售规模2,210万元。

展望2026年,公司将加速推进财富管理转型进程,持续深化‘以客户为中心’的服务理念,着力完善财富产品体系,强调以质取胜,构建金牌产品遴选机制,为客户提供更加优质的投资产品。

2026年是国家‘十五五’规划开局之年,更是公司抢抓行业变革机遇、实现转型突围、迈向高质量发展的关键之年。

当前期货行业深度洗牌进程加快,政策红利逐步消退,客户需求向综合化解决方案加速升级,行业发展的外部环境更趋复杂,公司各项经营业务面临一定承压。

但变局之中蕴新机,行业低效供给的逐步清退,为专业能力扎实的经营主体释放了发展空间;政策导向的调整倒逼行业回归服务本源;客户需求的升级则为公司向专业衍生品服务商转型跃迁创造了历史性契机。

当前行业监管导向清晰明确、市场发展基础持续夯实、对外开放格局不断扩大,期货行业高质量发展的整体大势已然形成。

立足行业发展新阶段,公司将以更高站位谋划长远发展,2026年确立‘聚焦主业、科技赋能、服务实体、合规致远’发展主线,统筹推进战略转型与核心能力重塑,着力构建以客户为中心、以专业能力为支撑、以创新驱动为引擎的可持续发展模式,为未来五年乃至更长时期的稳健发展锚定方向、筑牢根基。

面向未来,公司上下将统一思想、凝聚共识,全面打响‘稳收入、促转型、强总部’三大战役,同步夯实党建引领、机制改革、作风建设、数字赋能、合规风控五大保障体系,推动公司发展实现从‘被动应对’向‘主动引领’、从‘规模依赖’向‘能力驱动’的根本性转变,奋力开创高质量发展新局面。

(一)攻坚三大战役,重塑发展动能公司深刻认识到,稳收入是生存之本,促转型是破局之策,强总部是制胜之基。

三大战役一体推进、互为支撑,共同构成2026年公司高质量发展的战略主轴。

1.稳收入:筑牢经营基本盘,为转型积蓄资源收入稳定是公司经营发展的根基,更是战略转型的重要保障。

针对2025年盈利水平有所波动的情况,公司将加快构建多元化、抗周期、高韧性的收入体系,彻底摆脱对传统佣金收入的路径依赖,加速培育内生增长新引擎。

经纪业务坚持稳中有进,深化存量客户精细化运营,通过客户分层、行为画像、精准触达提升日均权益与交易活跃度,推动互联网金融渠道与交易咨询服务深度融合,做大有效客户基数与成交额规模;风险管理业务勇挑发展大梁,以弘业资本为核心增长极,聚焦场外衍生品业务、大宗商品风险管理业务、做市业务三大支柱业务,加大人才与系统投入,深化产业链龙头企业合作,打造一站式风险管理服务能力,力争成为公司坚实的可持续盈利来源;大资管业务实现破局成势,整合资产管理、财富管理等业务资源,推进产品升级,严控低效通道业务,重点发展‘管理费+业绩报酬’双轮驱动的主动管理型产品,强化投研能力与机构合作,年内实现经营效益稳步提升;国际业务保持稳中求进,以弘业国际金融为载体,优化成熟业务运营效率,严控合规与汇率风险,持续巩固经营成果,推动盈利水平稳步提升,同时挖掘本地客户潜力,拓展高附加值服务,助力公司收入结构优化。

2.促转型:推动双升级突破,注入核心发展动能顺应行业‘去通道、强服务’监管导向,公司彻底摒弃‘交易通道’思维,实现从‘通道提供商’向客户‘战略共创伙伴’的角色转变,以产业客户和高净值客户为核心,推动服务模式、客户结构、收入结构与能力体系的系统性跃迁。

聚焦实体经济需求,围绕长三角、大湾区、成渝等国家战略区域,组建专业化属地化产业服务团队,深耕化工、黑色、农产品等重点产业链,为龙头企业、中小微企业、集团内企业提供分层赋能的定制化服务,联合多方机构共建产业服务基地,打造‘一站式’产融解决方案;突破跨境业务布局,以弘业国际金融为支点,有序拓展全球服务网络,聚焦外向型实体企业与高净值客户需求,重点发展跨境套保、合格境外投资者综合服务、离岸资管等特色业务,打造差异化国际金融服务体系;坚决淘汰低效供给,对长期亏损、协同效应弱的边缘业务与分支机构理性评估、果断退出,推进低效网点整合,压降固定成本,将有限资源集中投向高价值赛道,实现瘦身健体、提质增效。

3.强总部:打造中枢新能力,夯实发展支撑体系强化总部战略引领、标准制定、资源配置与风险管控的核心作用,推动总部从‘被动响应’向‘主动布局’转变,成为驱动公司高质量发展的核心引擎。

提升总部统筹能力,依托财务共享中心、客户运营系统和数据中台,打通前中后台数据链路,实现客户、资金、人力等核心要素统一调度,聚焦战略业务方向精准配置资源,杜绝分散化投入;优化区域协同机制,打破‘总部-分支机构’单线联系模式,建立‘总部统筹、区域联动、子公司协同’的一体化作战机制,通过联席会议、联合项目组、共享KPI等方式凝聚发展合力;打造战略试点样板,适时启动上海分总部建设,定位长三角区域协同中心与国际业务战略支点,重点发展跨境金融服务,强化高端客户服务支撑,待机制成熟后向国家战略区域复制推广,全面提升公司在重点经济带的服务能级。

(二)夯实五大保障,筑牢发展根基打赢三大战役,离不开坚实的支撑体系保障。

2026年公司将同步推进五大保障工程建设,为转型攻坚提供全方位、多层次的护航支撑,确保战略部署落地见效。

1.党建引领筑根基,凝聚发展合力坚持党的领导,发挥国有企业独特政治优势,以高质量党建引领高质量发展。

强化理论武装,将党的最新理论与政策部署纳入全员培训,确保公司发展与国家战略、控股集团部署同频共振;擦亮‘弘心护航’党建品牌,推进‘四强’支部建设,让党支部成为业务发展的战斗堡垒;深化党建与业务融合,建立‘党建+项目’机制,发挥党员在核心业务与攻坚任务中的先锋模范作用,常态化开展廉政警示教育与风险排查,依托控股集团苏超联赛冠名优势,组织党员开展志愿服务与公益宣传活动,普及期货专业知识与理性投资理念,推动党建工作与业务发展同谋划、同部署、同推进。

2.机制改革固保障,激发组织活力以制度改革为核心,深化机制创新、人才培育与制度建设,释放组织内生发展潜能。

优化组织架构,构建‘小后台、强中台、大前台’运营体系,健全‘干部能上能下、人员能进能出、薪酬能增能减’的市场化机制,强化薪酬与业绩刚性挂钩;强化人才支撑,聚焦大资管、国际业务、数字化转型等关键领域,通过多渠道引进高端专业人才,健全分层分类培训体系,培养‘期现结合、产融融合’复合型骨干,强化年轻人才梯队建设;完善制度体系,紧跟监管与市场变化,补齐衍生品、跨境业务等新兴领域制度短板,强化制度刚性执行,建立健全监督与问责机制,做到以制度管人、按规则办事。

3.作风建设树新风,营造干事氛围以作风建设为抓手,全面营造‘想干事、能干事、干成事’的良好经营氛围。

压实责任担当,强化管理层‘第一责任人’与‘一岗双责’要求,推动各级干部靠前履职、敢抓敢管,确保各项工作责任落地;弘扬专业精神,坚决反对官僚习气,推动各级干部懂战略、精业务,以经营数据与管理工具支撑科学决策,提升工作推进的严谨性与高效性;杜绝形式主义,推行以经营成果和实际贡献为核心的量化评价机制,反对‘躺平式’‘内耗型’行为,让实干者得认可、有为者获回报。

4.数字赋能提效能,构建智能体系将数字化作为提升服务质效、构筑竞争壁垒的战略支点,分阶段推进数字化升级,以科技赋能业务发展。

夯实数据底座,打通各业务系统数据链路,整合核心数据资源,建设统一数据中台,为经营决策与客户服务提供数据支撑;打造智能服务模型,在合规前提下融合人工智能与大数据技术,构建智能客服、智能投顾、智能风控等场景化服务模型,提升服务响应速度与个性化水平;构建智能服务模式,深化投研、产品与客户服务融合,探索AI智能资讯、产业研究、营销等应用,打造数据与模型驱动的一站式智能风控服务,提升服务实体经济的精准性与实效性。

5.合规风控守底线,保障经营安全坚持合规为本、安全为基,统筹推进合规体系建设与安全风险防控,全方位筑牢发展屏障。

迭代合规制度体系,针对新兴业务及时修订完善合规制度,搭建合规预警系统,实现风险早识别、早预警、早处置;强化合规教育与检查,常态化开展合规培训与警示教育,持续开展专项合规检查,对问题坚决整改并形成闭环管理;统筹全流程安全管理,扎实推进安全管理‘六化’建设,严格落实办公与营业场所安全管理责任,完善多场景应急响应机制,强化信息系统与客户数据全生命周期防护,严防网络攻击与数据泄露,确保公司运营依法合规、稳健有序。

站在新的发展起点,公司将始终坚守服务实体经济的初心使命,以坚定的发展定力、务实的工作举措、昂扬的奋斗姿态,统筹推进三大战役、夯实五大保障,加快实现战略转型与能力提升。

公司坚信,只要上下同心、真抓实干,必将在行业高质量发展的浪潮中把握机遇、突围发展,奋力谱写公司可持续高质量发展的崭新篇章,为期货行业服务实体经济大局贡献更大力量。